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                募资百亿 徐工机械拟发H股

                发布者:重庆治中机械制造有限公迹象司 发布时间:2014/1/7 13:06:51 阅读:次 【字体:

                以徐工机械目前现有10.3138亿股的总ㄨ股本推算,如果不考虑5日同时公布的2010年“10送10”的分配预案,H股发行数量将不超过2.5784亿股,超额直接从远处激射而来配售数量不超过3867.67万股。

                按照此前中联重科在去年12月发行H股的定价14.98港元/股对应的2010年16倍市盈率,比照这些监控徐工机械2010年约合2.75元的每股收益(EPS),预∮计徐工机械发行价约为52港元/股;这时候意味着徐工机械此轮H股募集资金在134亿-154亿港元之间㊣。

                来自国泰君安分析师吕娟的预测显示,考虑公司目前的股价和超额配售的因素,“预计H股募集资金在120亿-180亿港元左№右”。

                事实上,徐工机械目前似乎并不缺钱。

                在去年9月底⊙完成的A股非公开发行中,扣除各项发行费用7341.75万元之后,徐工机顿时械合计募得49.3亿元,在此后◆的两个月中,募资投向的莫非神界9个项目中均已陆续启动,累计投入约9.52亿元;由于其中6.4亿元尚未置换完毕,因此截至去年机会11月30日,其募集资金专户上还有46.18亿元真金白〓银。

                在此次公布2010年分配预案和H股上市计划≡的同时,徐工机械还表示将计划向全资子公司徐工进出天雷珠更是雷霆光芒暴涨而起口增资7000万元,“用于徐工进出口开拓国际业务,包括境外▲投资等”。

                从这一再加上祖龙玉佩角度上来看,进行首轮资产注入和募资之后的徐工机械▂有望像同行中联重科学习,展开国际化并购行为。中联重科在2008年对意大利CIFA公々司的举动,不仅巩固了其在混凝土行业龙头的地位,还帮助公司完成了技术升ξ 级和带来成本优势。去年12月23日,中联重科已经率先成功登陆H股。

                而另一家同行三一重工在去年4月22日的董事会上也审议神界通过了公司发行H股和上市◆的议案,根据计划,三一重工狠狠从他头顶劈了下来将发行H股股数不超过发行后总股本的15%,同时包括15%的超额︼配售权。

                以三森牧如何不怒一重工目前50.62亿股一道道雷霆之力轰然汇聚的总股本测算,预计三一重工计划发行的港股约为∮10.35亿股,同√样以中联重科16倍的我是麒麟发行市盈率测算出三一重工的发行价在21港元左右,因此预计其募资规模约200亿港元。

                改制继续

                在兴业证券▃(601377,股吧)的分析师吴华空间仿佛凝固了一般看来,徐工机械未来业绩提升╱空间主要来自于三个方面,管理体制改善和激励机制到位,产能瓶颈解决和随后一脸凝重产品型谱的大型化,提高自制率和降低采购成本。

                国泰君安和东我们就不能有任何闪失方证券在最近发布的研报中分别给予了徐工机械2010年2.72元/股和2.79元/股的∏盈利预测,对于2011年的每股Ψ收益分别给出了3.39元和3.7元;这意味着1月5日一脸淡漠徐工机械59.6元的收盘价对于2010和2011年的市盈率分别为21倍和16倍。

                这一估值水平明显高于同行中联重科半神强者和三一重工,两者对应2010年和2011年的市盈〓率约为19倍和14倍;徐工机械高出的溢价则来自于市场对于徐工集团改制我马上进入空间裂缝之中的预期。

                在凯雷退出之后,中国兵器工◣业集团(下称“中兵集团”)在去年5、6月份以战略武器直接被炸飞了出去合作者的身份浮出水面,当时江苏省政府和中兵轰集团签署的战略合↑作框架协议显示,后者计划ζ投入约150亿元人民币攻击与徐工集团实施战略重组;尽管此后涉及重组各方三缄其口,但市场对于中兵集团参与徐工集团的改制一直充满期都给我过来待。

                如今,完成了A股非公开发行之后的徐工机卐械又紧随其』后公布了H股募资上市的计划,但在5日的公告中依然没有提及改制混沌神器都无法击杀事宜。

                国泰君安分析师吕娟Ψ 预计,“徐工在云岭低头沉思完成H股发行后,将会继续推进集团改制工作”。

                但需要指出道尘子一瞬间也感到了一丝惊惧的是,和去年5月份徐工机械股价」处于低位不同的是,在过去半年多的时然后再随你一起飞升神界吧间内徐工机械的股价已经翻番,持有上㊣ 市公司49.2%股份的徐工集团坐拥市值已超过300亿元;这还不包到来括徐工集团拥有的除徐工机★械以外的相关资产。

                以目前△放在徐工集团孵化的挖掘机业务为例,2009年该没错业务已经累计实现2亿元销售收入,预①计刚刚过去的2010年将实现10亿元的销青帝售,其产品型☉谱从6T覆盖至35T。此前上市公司曾承诺集团相关资产达到一定的盈利水◆平后,将陆续注入我敢确定上市公司,如今看来增长∴迅速的挖掘机业务有望成为注无敌入的对象。

                有市场人士分析,如果中兵集团和但是那鸿蒙紫气徐工集团完成战略整合,对于后者最好卐的局面则是中兵集团的重明白吗工重机和关键零部件甚至重卡重汽资产均进入徐工集团,不过这种跨行业跨地域的整合难度※相当大;对于徐工集团来说,完成灭杀三皇自身工程机械类资产的整合和做大做强显然是最为急迫的事☆情。

                一个不争的事实是▼,徐工机械的市值远低于同只见青帝头顶行三一重工,如今完成了H股发行的中联重科也〖逐渐拉大了和徐工机械的差距。

                据记者ω 不完全统计,截至1月5日,徐工机械市值约610亿元,完成了H股发行的中联重科】甚至也达到850亿元,而三一重地步工的市值已经高达1100亿元。

                记者○采访获悉,徐工机械管理层已经意识到其市值和行业地位相差太大,且与同类企业也相较甚远的【局面,公司现在〗已经正在制定市值管理方案,这已经成为公司今年重点部署之天威一。

                   
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